Analizând eterul: Un sceptic al investitorului Bitcoin | RO.democraziakmzero.org

Analizând eterul: Un sceptic al investitorului Bitcoin

Analizând eterul: Un sceptic al investitorului Bitcoin

„P4man“ este un miner Bitcoin activ și investitor, cu o pregătire academică în economie și IT. El a fost membru al forumului de discuții on-line Bitcoin Talksince septembrie 2011.

În această piesă aviz, P4man se uită la piața Criptomonedă pentru a vedea dacă există o alternativă credibilă la Bitcoin. Poate ethereum taie muștar?

Am urmărit (și deținerea) Bitcoin din 2012. Eu recunosc că până de curând, am ignorat în mare parte altcoins deoarece nici unul dintre primii cryptocurrencies a oferit nici un avantaj substanțial asupra Bitcoin. Cel mai bun caz, ei erau clone cu câteva retușuri minore, cel mai rău caz, puternic de pre-minat „scamcoins“, concepute în primul rând ca un sistem de bani apuca pentru dezvoltatori și câțiva promotori.

După ce a văzut câteva zeci dintre acestea, am văzut destul.

Dar astăzi, din cauza problemei de scalare, Bitcoin este într-o criză, și altcoins au depășit Bitcoin în cap de piață. În timp ce mulți mă vor considera o norocoasa timpurie Bitcoin care adoptă, în mod clar, am întârziat la petrecere altcoin. Deci, a fost așteptată de mult timp pe care am luat o privire la această piață pentru a vedea dacă, probabil, astăzi există o alternativă credibilă la Bitcoin sau unele monede promițătoare să mă ajute să-mi diversifice investițiile cripto.

Deci, am plonjat în, a început să citesc și să vorbesc cu oamenii, pentru a vedea ce noutăți a fost de aproximativ.

Lasă-mă să fie clar, eu nu pretind a fi un expert peste noapte în oricare dintre aceste monede acum. Poate că am ajuns unele fapte greșite, dar am de gând să-ți dau impresiile mele. Luați-le pentru ceea ce sunt în valoare.

Repetarea creștere miracol Bitcoin lui

În primul rând, o observație generală. Mulți oameni cu care am vorbit spun că investească în altcoins și ICOS, deoarece ei simt că a ratat barca cu Bitcoin și presupun monedele nou lansate le oferă o oportunitate similară. Aceasta este o eroare.

Când a fost lansat Bitcoin, nimeni nu știa sigur dacă Criptomonedă ar lucra chiar deloc. Puțini oameni au crezut că va câștiga vreodată de tracțiune și de a fi înțeles și de încredere de milioane de oameni, să nu mai vorbim, să devină un fenomen de miliarde de dolari. Chiar dacă am ținut Bitcoin, mă puteți număra printre cei care se îndoiesc devreme. Dar asta îndoială avea un preț în.

Această incertitudine asupra conceptului de bază în sine a fost principalul motiv pentru care o pizza o dată costa 10.000 BTC.

Acum, că protocolul în sine a lucrat impecabil timp de opt ani, iar piața blockchain în ansamblu realizat de recunoaștere, penetrare și valoarea pe care le-a, cea mai mare dubiului a evaporat. Este încă devreme, dar tehnologia blockchain criptografică a dovedit în sine, iar cei mai mulți oameni acum cred că are un potențial semnificativ.

O nouă monedă de astăzi poate fi nedovedit, dar conceptele pe care le are la bază, nu sunt.

Acea parte a creșterii valorii timpurie și exponențială Bitcoin, ceea ce reprezintă o trecere de la ridiculizare inițială la creșterea încrederii și înțelegere a tehnologiei blockchain, nu poate fi repetată. Nu se poate întoarce acel ceas și ne-inventa tehnologia blockchain.

Mai mult decât atât, Bitcoin nu a fost lansat printr-o ICO ca aproape altcoins aceste zile. Bitcoinstarted cu o evaluare de aproximativ zero. A fost nevoie de 4-5 ani de a dovedi în sine, construirea încrederii și adoptarea pentru ca aceasta să crească cu zeci de mii de procente, și abia apoi să ajungă la capacul de piață de o lansare tipic ICO astăzi.

Deci, o nouă monedă de astăzi, pur și simplu nu poate avea potențialul de creștere pe care Bitcoin a avut în primele zile, și nici măcar nu se poate obține în la același preț de jos. În cazul în care este motivul pentru care investesc în ICOS, atunci nu.

Desigur, asta nu înseamnă că nu pot să crească în mod substanțial în valoare, așa că hai să aruncăm o privire la asta.

Valorizarea cryptocurrencies

Piața globală cripto a explodat în acest an, încălcarea $ 100bnrecently.

Dați-mi voie să fie primul care să recunosc în mod liber am nici o idee în cazul în care acest lucru este o evaluare mică sau mare pentru implementările blockchain curente. Argumente bune pot fi făcute la valoarea cryptocurrencies existente oriunde de la o mică fracțiune din capac lor de piață actuală, la mii de miliarde de dolari.

Nici nu am de gând să încerce să facă o estimare a valorii exprimate-fiat. Parerea ta este ca a mea bună. Cu toate acestea, eu simt că este rezonabil să se facă comparații între blockchains valoare.

Pentru a face acest lucru, mai întâi trebuie să înțelegem ce funcții da o valoare jeton criptografic.

Aici sunt funcțiile mă uit la, în nici o ordine anume:

  • Valoare ca monedă tranzacțională: Pentru a efectua sau primi plăți. Să numim această funcție sa „PayPal“
  • Valoare ca un magazin sigur al bogăției: Funcția de „aur electronic“
  • Valoarea derivată: Valoarea creată în mod indirect prin activarea anumitor funcționalități care pot fi externe la blockchain, cum ar fi executarea unor contracte sau stocarea de date.

Eter Cântărirea

Valoarea speculativa, nu este o valoare. Este doar o speculație privind valoarea viitoare. Cu asta în minte, să aruncăm o privire la cele mai populare altcoin în prezent: ethereum.

În ciuda unui capac de piață, care este aproape la egalitate cu Bitcoin, ca monedă tranzactional, ethereum nu a atins de mult, dacă încă nimic - ignor ICOS pentru acum. Voi considera că, ca parte a valorii sale derivate.

În comparație cu sutele de mii de magazine online care acceptă Bitcoin, ethereum este greu de folosit la toate pentru achiziții online, nu există nici o infrastructură de comerciant, nu există furnizori de plăți, cum ar fi BitPay pe care l-am găsit și am văzut puține dovezi este utilizat pentru remiterea sau în alte scopuri tranzacționale.

De asemenea, nu sunt convins ethereum este foarte potrivit pentru acest scop. In timp ce Bitcoin are o problemă urgentă de scalare, ceea ce face în prezent mai puțin decât ideal pentru (micro) tranzacții, fix pentru acest lucru este relativ simplu din punct de vedere tehnologic - problema este cea mai mare parte politică.

In ciuda auzului multe pretenții contrare, ethereum cu blockchain sale mult mai complexă, are o problemă de scalare mult mai mare decât Bitcoin, care este încă să fie rezolvată, chiar și în teorie. Concepte există pentru a aborda această problemă ( „sharding“, etc), dar cei care nu există încă și chiar să nu funcționeze.

Deci, în forma sa actuală, ethereum nu este o alternativă viabilă la Bitcoin ca monedă tranzacțională, și rămâne de văzut dacă acesta vreodată poate fi și va fi.

Ca un magazin de avere, eter se confruntă cu probleme chiar mai mari.

Datorită complexității sale și permițând codul pentru a rula în interiorul blockchain, creează o mulțime de potențial pentru bug-uri și se deschide vectori de atac. Acest lucru a provocat deja cel puțin cinci furci dure și un blockchain divizat.

Proprietățile fundamentale sunt încă în curs de lucrat, nu doar dintr-o perspectivă de punere în aplicare, dar conceptual. De exemplu, este în prezent necunoscută ceea ce va fi rata viitoare a inflației, sau chiar modul în care vor fi protejate de rețea (fie prin dovada-de-muncă sau o dovadă a miza).

Totul pare a fi în flux și în curs de dezvoltare. Este, de asemenea, dificil de încredere într-un blockchain care nu sa dovedit a fi imuabile și role înapoi tranzacții care sunt considerate „abuzive“. Toate acestea doar adaugă la sentimentul de incertitudine. Pentru un magazin de bogăție, nimic nu este mai important decât încredere și predictibilitate, iar ethereum oferă în prezent nici.

Chiar dacă aceste probleme majore se rezolvă și clarificate în cele din urmă, eu nu sunt convins ethereum este chiar conceptul potrivit pentru un magazin de bogăție. Împletirea tezaurizare și o astfel de funcționalitate largă într-un complex, în continuă schimbare blockchain, pur și simplu nu are prea mult sens pentru mine.

Asta e nici o critică a proiectului, așa cum nu cred ethereum a fost proiectat pentru acest lucru, și nici nu văd dezvoltatorii de bază fac astfel de afirmații.

Regele funcționalitate

Dimpotrivă, ar trebui să fie clar de acum apel major care ethereum, iar singurul posibil sol rezonabil pentru evaluarea sa actuală, ar trebui să revină în valoarea derivată. Concentrându-se pe funcționalitatea de contract inteligent, ethereum permite o multitudine de funcționalități pentru a rula în interiorul blockchain sale, într-un mod care este în prezent foarte dificil sau imposibil de a face cu Bitcoin sau alte blockchains.

Icos sunt de departe cel mai popular caz de utilizare pentru acest lucru, și creditul său, ethereum a permis sute de milioane de dolari, în valoare de finanțare prin intermediul acestei metode. Este probabil corect să spunem tehnologia ethereum este ceea ce a permis cele mai recente explozie de piață altcoin. Acest lucru este, într-adevăr, destul de o realizare impresionantă.

Aceste Icos conduce cererea de eter în două moduri: în primul rând, cele mai multe dintre ICOS sunt taxate în eter, astfel încât investitorii care doresc să participe, de obicei, trebuie să cumpere mai întâi eter. Ai putea spune eter nu funcționează ca o monedă tranzacțională aici, fie că este vorba de o aplicație foarte specifică.

În al doilea rând, procesarea contractelor inteligente și token-uri private asupra blockchain sale trebuie să fie plătite în „de gaz“, care este într-adevăr doar eter. Acest lucru creează o anumită cerere de eter, chiar și atunci când proiectele implementate pe ethereum utiliza un simbol privat, și numai să permită finanțarea acestei jeton cu fiat bani, așa cum este cazul, de exemplu, cu proiectul de vehicul electric stație de încărcare de multe ori se face referire RWE.

În primul rând, haideți să aruncăm o privire la gaz. La momentul scrierii, utilizarea medie zilnică de gaze a fost de aproximativ 12 miliarde, iar prețul mediu de gaz a fost de 0.000000022 eter. Aceasta înseamnă o medie zilnică totală de 260 eter (sau în jur de 100.000 $).

De dragul comparație, Bitcoin, pe care nici o persoană sănătoasă va pretinde derivă valoarea sa în primul rând din taxele de tranzacție, în medie 400 BTC în taxe zilnice de tranzacționare (sau în jurul valorii de 1 m $). Dacă credeți că utilizarea de gaze justifică plafon de piață ethereum, atunci Bitcoin ar trebui să fie în valoare de 10 ori mai mult, pe baza ei, fără îndoială, cel mai puțin de dorit metric singur.

Asta ne lasă cu cel rămas șofer rațional prețul pe care le pot vedea pentru ethereum: finanțarea Icos. În mod evident, acest lucru este o piață uriașă. Este greu de înțeles cât de mare această piață a devenit practic peste noapte. Valoarea capitalului fiind ridicată prin ICOS este acum aproximativ la egalitate cu Kickstarter!

Dar, ca bază pentru evaluarea sa actuală, chiar că nu face destul de sens, având în vedere că ethereum proprii capac de curent de piață este de multe ori mai mare decât toate ICOS le-a ajutat vreodată finanțe.

În plus, companiile care au lansat ICOS exprimate-eter nu sunt susceptibile să dețină cea mai mare parte pe eter lor pentru un timp foarte lung - au ridicat banii pentru a-și finanța dezvoltarea (de token-uri potențial concurente, nu mai puțin). Ei vor trebui să-și petreacă porțiuni substanțiale din banii lor ICO să plătească pentru servicii, salarii, birouri, promovare, etc, și, practic, nici unul care poate fi plătit în eter. Deci, ei vor trebui să-și vândă din nou eterul lor.

Pericol in fata?

Apoi, există aspectul juridic: ethereum este de rupere la sol noi.

Prin furnizarea unei platforme pentru token-uri private și contracte inteligente, se estompează linia de demarcație dintre monedele virtuale și titluri de valoare. Într-un fel, acest lucru este interesant și cu siguranță inovatoare. Dar, este greu pentru a vedea modul în care cel puțin unele jetoane private, emise pe blockchain ethereum, ar putea fi considerat altceva decât securitiesthat neînregistrat încalcă reglementarea în aproape fiecare țară.

Acest lucru îmi dă un déjà vu, așa cum am argumentat în urmă același mulți ani de când Bitcoin bursele de valori la fel ca în cazul în care GLBSE toate furie.

Aceste schimburi au permis emiterea și comercializarea de valori mobiliare neînregistrate, exprimate-Bitcoin (stocuri companii, minerit și alte obligațiuni, împrumuturi), nu este diferit de unele token-uri private de pe ethereum astăzi. IPO-uri ale companiilor virtuale au fost la fel de mult un hype atunci ca ICOS de valute virtuale de azi.

Și unul mi se pare dificil mai paralel să ignore: practic toate activele care au fost tranzacționate pe aceste schimburi, chiar și cele care nu au fost escrocherii neilustrate și scheme Ponzi, au fost supraevaluate fără speranță. Ei au fost cumpărate, deoarece priceswere de așteptat pentru a merge în sus. Chiar și atunci când prețurile au depășit orice evaluare de la distanță rațională a activelor suport, inclusiv obligațiuni miniere, aritmetică simplă ar dovedi dincolo de orice îndoială că nu au putut întoarce un profit.

Aceste „burse“ au fost în cele din urmă toate închise de către autorități, iar unele dintre emitenții de valori mobiliare început să aibă probleme juridice grave. Nu știu ce, dacă ceva se va întâmpla cu bazate pe ethereum ICOS, sau modul în care aceasta ar putea afecta ethereum, dar este un motiv de îngrijorare nu ar trebui să ignore.

Mai ales atunci când ICOS par a fi de departe conducătorul auto primar al valorii eter.

Considerații finale

Pe scurt, ethereum este, fără îndoială, un blockchain mult mai interesant decât Bitcoin. Este ca și cum compara un sistem de operare pentru un registru de hârtie. Dar asta nu-l face o investiție mai bună.

Deci, ceea ce este propunerea de valoare eter astăzi?

Este neutilizat (și, fără îndoială, nu destul de ușor de utilizat încă) ca monedă de tranzacție generală; este prea nesigur pentru a fi sigura ca un magazin sigură de bogăție; și are o valoare derivată care apare aproape în întregime dependentă de ICOS dubioase din punct de vedere care nu poate continua la nesfârșit. Eterul ca monedă, mă tem, este înțeles de mulți, și în comparație cu Bitcoin, cel puțin, în mod substanțial mai riscante și supraevaluate.

Disclaimer: Acest articol nu ar trebui să fie luate ca, și nu este destinat să ofere, consultanță de investiții. Vă rugăm să efectueze propria cercetare amănunțită înainte de a investi în orice Criptomonedă.

Știri asociate


Post ICO

Bitcoin Preturi Roar trecut 700 dolari, dar Zcash Fura Show

Post ICO

Consilier PBoC: China a avut dreptul să interzică ICO

Post ICO

Omologul ICO Token al lui OmiseGo este de top în capul de piață, dar greu pe topuri

Post ICO

Clasic și DAO: Ceea ce a condus la prețul eterului în 2018

Post ICO

O apărare indiscutabilă a ICO ca un lucru bun

Post ICO

Massachusetts este organizatorul organizației ICO pentru presupusele încălcări ale titlurilor de valoare

Post ICO

ICO se întâlnește cu VC: Blockstack ridică 25 de milioane de dolari pentru Fondul de Internet descentralizat

Post ICO

Nu glumă: Tierion pentru lansarea blocului de blocuri pentru a căuta 25 milioane de dolari în vânzarea de mărci de ethereum

Post ICO

Sondaj: americanii mai tineri sunt mai interesați de criptocurnete, ICO

Post ICO

Înapoi la Elementele de bază ale blocurilor de mărci?

Post ICO

Vorbitorii Bitcoin au fost anuntați pentru audierea grupului de lucru american Banking Task Force

Post ICO

Noul capitol al Fundației Bitcoin este semnul viitorului puternic al lui Bitcoin în Mexic