ICO și Appcoins: o viziune a blocului de VC | RO.democraziakmzero.org

ICO și Appcoins: o viziune a blocului de VC

ICO și Appcoins: o viziune a blocului de VC

Travis Scher este un Bitcoin și investitor blockchain la Digital Moneda Group, si un fost avocat de lucru pe M & A și tranzacții corporate finance. 

În această piesă aviz, Scher dă opinia sa personală de populare în ultima vreme ICOS și appcoins, și oferă un avertisment pentru potențialii investitori. 

Ofertele inițiale de monede (ICOS) și appcoins sunt un subiect fierbinte în comunitatea blockchain aceste zile.

Investitorii vizionarii au aruncat supportbehind lor mișcarea, lideri de opinie au declarat că ICOS sunt de cotitură modelul tradițional de capital de risc pe cap, și Bitcoin veterani din industrie au lansat speculative fundsto investească în jetoane blockchain.

Mă aștept ca această discuție și activitatea pentru a obține un impuls în 2017, dar eu rămân sceptic.

Ca cel mai activ investitor în start-up-blockchain, noi la Digital Moneda Groupare unic poziționată pentru a profita de creșterea ICOS. Deci, pe parcursul anului 2016, am luat o privire atentă la ceea ce se întâmplă de fapt în piață.

Am avut conversații cu zeci de antreprenori care au luat în considerare, fie sau ridicate de bani prin vânzare de jetoane, de fapt, și am vorbit cu mulți dintre cei mai importanți investitori în aceste proiecte.

Și, în timp ce eu sunt încântat de potențialul pe termen lung blockchain pentru a permite noi modele pentru finanțarea, cât și organizații care funcționează, cred că ICOS și appcoins sunt, în general vorbind, nu o investiție atractivă și nici nu sunt susceptibile de a deveni una în care aproape termen.

Fundal

Pentru neinițiați, o ICO este un crowdsale de token-uri blockchain criptografic securizate pentru a finanța dezvoltarea și funcționarea unuia dintre cele trei tipuri de proiecte blockchain:

  1. O platformă blockchain strat (cum ar fi ethereum sau Lisk)
  2. O organizație care operează pe un blockchain (cunoscut ca organizație autonomă descentralizată ( „DAO“), sau o entitate distribuită organizată la nivel central ( „CODE“)
  3. O aplicație descentralizată ( „Dapp“), care rulează pe o platformă blockchain strat.

Un simbol care alimentează un Dapp este uneori menționată ca appcoin, în timp ce jetoane care Daos de combustibil și platforma blockchains straturi sunt pur și simplu cunoscut sub numele de jetoane sau Criptomonedă.

Într-o ICO tipic, noi token-uri sunt emise într-un crowdsale în schimbul Bitcoin sau eter, și apoi, în cazul în care există o cerere suficientă, schimburi valutare digitale vor face o piață astfel încât acestea să poată fi comercializate.

Această nouă abordare de strângere de fonduri, în timp ce încă în fază incipientă, a fost salutat ca o modalitate de a descentraliza și disintermediate de capital de risc, crearea de noi surse de finanțare pentru antreprenori și noi oportunități de investiții pentru persoane fizice.

Unii antreprenori blockchain au fost capabili de a ridica sume mai mari de bani (cu mult mai puțin efort) printr-o ICO decât ar fi fost disponibile pentru a le pe piața de capital de risc. Mai mult, distribuția largă a unui jeton poate stimula investitorii devreme pentru a deveni avocați pentru, utilizatorii, sau dezvoltatori pe o platforma blockchain. Nu este surprinzator, mai multe companii noi vorbim cu au în vedere o vânzare de jetoane pentru a finanța afacerile lor.

Acestea sunt evoluții interesante, și ICOS și organizațiile descentralizate pot transforma foarte bine industriile pe termen lung.

Cu toate acestea, în mijlocul tuturor acestor emoție, cred că este important să fie clar despre ceea ce realitatea arată astăzi. Și în sârguința mea, m-am întâlnit în repetate rânduri patru probleme care fac să investească în noi jetoane - cel puțin pentru moment - foarte neatrăgătoare, comparativ cu investirea VC tradiționale:

  1. Incertitudini legate de reglementare
  2. Evaluări ridicate / supra-capitalizare
  3. Lipsa controalelor
  4. Lipsa de cazuri de utilizare de afaceri.

Voi atinge pe fiecare în ordine.

Naivitatii de reglementare

În primul rând, creatorii acestor noi token-uri par să subestimeze în linii mari, riscurile de reglementare asociate cu Icos.

Ei plătesc adesea vorbe goale pentru respectarea de reglementare, și în unanimitate proclame că acestea sunt „vorbind cu avocații“ și va „asigurați-vă că“ darul lor este compatibil. Dar realitatea este că majoritatea nu par să fie luați în serios riscurile legale.

Puțini dintre antreprenorii de lansare ICOS să înțeleagă de fapt, testul Howey, care este utilizat pentru a determina dacă o tranzacție este o „securitate“, sub rezerva cerințelor de înregistrare SEC. Ca un exemplu, mulți cred în mod fals că încorporarea în afara SUA le va plasa în afara domeniului de aplicare de aplicare a legii din SUA. Și puțini au răspunsuri convingătoare cu privire la motivul pentru care un nou simbol, mai degrabă decât Bitcoin sau eter, este necesar ca proiectul lor să funcționeze (și, prin urmare, de ce jeton lor nu este doar cripto-capitaluri proprii).

Cei cu care am vorbit au fost în linii mari cu desconsiderare și naive despre aceste riscuri. Dar neînregistrat Icos poate fi foarte bine considerate ilegale în linii mari. Apreciez etosul de a cere iertare, mai degrabă decât permisiune, dar asta nu înseamnă investitorii trebuie să se lipească capul în nisip.

Deși limitele ICOS neînregistrate nu au fost încă definite, autoritățile de reglementare financiară tind să se extindă jurisdicția lor în cazul în care acestea pot, și natura scammy și opacă a unora dintre proiecte este de natură să atragă atenția asupra lor. După ce a lansat recent normele care reglementează crowdfunding de capital neînregistrate, acestea vor fi probabil rapid pentru a reprima structurile pe care le considerați că încalcă aceste reguli.

Desigur, în cazul în care aceste proiecte blockchain se dovedesc a crea valoare extraordinară fără riscuri nerezonabile investitorilor nesofisticați, legile ar trebui să se adapteze. Dar cineva care urmează reglementări financiare știe că aceste legi, de obicei, nu evoluează așa cum ar trebui.

Astfel, investitorii în aceste token-uri ar trebui să înțeleagă că acestea ar putea pierde majoritatea sau toate investițiile în aceste proiecte cu bețivan de stilou unui regulator.

Ușor de bani

În al doilea rând, implicit a „evaluările“ că aceste Daos se ridică la sunt, în opinia noastră, nejustificată, precum și sumele fiind ridicate în aceste vânzări de jetoane sunt alarmante. Fondatorii cu idei care ar lupta pentru a ridica o rundă de semințe de $ 500.000 de la fonduri de capital de risc cu experiență sunt creșterea milioane în vânzări token.

Unii pot vedea acest lucru ca un lucru bun, cu antreprenori capabili de a taia elitiste portari VC și obține finanțat în mod voluntar de către persoane perfect suverane care înțeleg viziunea antreprenorului. L-am vedea ca un semn că piața este în afara nașpa.

Singurii cumpărători din aceste vânzări simbolice par a fi extrem de entuziaști Bitcoin și eter deținători primii utilizatori, care simt ca ei se joacă cu bani casa, și nu au nici o bază pentru determinarea valorii acestor proiecte sau câți bani vor avea nevoie.

Această situație se poate stabiliza în timp, dar, la momentul actual, acest lucru nu este o piață, aș dori să participe. Chiar și cele mai promițătoare proiecte sunt susceptibile de a fi supraevaluat masiv și overcapitalized.

Lipsa controalelor

În al treilea rând, am fost șocat de lipsa controalelor care reglementează modul în care organizațiile descentralizate emitente noi token-uri pot utiliza veniturile obținute din ICOS, precum și modul în care veniturile și / sau profiturile asociate cu proiectele vor fi partajate cu deținătorii de jetoane.

În multe cazuri, este total neclar ce drepturi deținătorii de jetoane au.

Promotorii acestor vânzări de jetoane au, probabil, nici drepturi legale fiduciare de a utiliza produsul unei ICO în beneficiul deținătorilor de jetoane, iar ei rareori stabilesc în prealabil modul în care vor fi utilizate astfel de venituri. Mai multe dintre companiile cu care am vorbit cu stau pe milioane de dolari, prin intermediul ICO ridicate pe care le controlează în mod unilateral.

În cele mai multe cazuri, nimeni nu monitorizează cu adevărat utilizarea fondurilor, care ar putea avea loc în moneda Fiat într-un cont bancar privat sau în Criptomonedă într-un portofele multi-sig. Frauda și escrocherii sunt inevitabile. Și chiar promotorii cu cele mai bune intenții va fi influențat de interesul lor și stimulente distorsionate.

Unii iau consoleaza ideea că drepturile investitorilor sunt „codificate“ în proiect, dar, în practică, promotorii originale au, în general, puterea de a unul singur modifica sau furculiță codul pentru propriul lor beneficiu.

Formele corporative au puncte slabe, dar acestea au evoluat de peste sute de ani, în paralel cu piețele și de drept comun pentru stabilirea unui echilibru stimulente părților interesate și de a gestiona problemele de agenție.

Accept că Daos pot implementa structuri de guvernare funcționale în teorie, dar rămâne de văzut dacă pot face acest lucru în practică. Un DAO este un contract de inteligent, dar este un, contract legal obligatoriu efectivă între părți, cu investitori suficiente protectii? Cred că răspunsul astăzi nu este.

Nici un caz de afaceri

În al patrulea rând, și, probabil, cel mai important, nu am ajuns încă într-o Dapp bazată pe blockchain, care oferă o soluție la o problemă reală pe o scară semnificativă. Este piața cere într-adevăr o descentralizate Uber sau mai multe moduri de a juca?

Dapps poate oferi, teoretic, costuri mai mici, confidențialitate sporită și o mai mare securitate prin eliminarea intermediarilor. Dar viața privată și de securitate nu va conduce adoptarea în masă.

În opinia noastră, pentru a merge într-adevăr de masă, aceste dapps trebuie să ofere costuri semnificativ mai mici, fără a compromite experiența utilizatorului - și oferind utilizatorului o experiență de prim rang va fi extrem de dificil, fără o organizare normală format din angajați responsabili. Wikipedia a demonstrat că acest lucru este posibil, dar adăugând blockchain adaugă un alt strat de complexitate care trebuie abordată.

Chiar și dapps rare, care au pus mai departe o propunere de valoare convingătoare au fost plauzibil marcate de un set de reguli prea complicată, care pot fi inerente naturii descentralizate a proiectului.

Acest lucru nu este de a spune că un Dapp pline de succes nu se va materializa. Și eșec, de învățare și repetare va veni înainte de toate de succes. Dar realitatea actuală este că nu Dapp a rezonat cu consumatorii reali, iar multe dintre atributele care fac blockchains fundamental revoluționar, de asemenea, face mult mai greu pentru ei pentru a obține adoptarea în masă.

Concluzie

În ciuda tuturor riscurilor menționate mai sus, s-ar putea lua în considerare în mod serios o vânzare de jetoane, dacă aș fi fost un antreprenor blockchain azi - Icos sunt o modalitate ușoară de a strange bani, precum și distribuția largă a jeton cuiva poate crea un impuls puternic pentru produsul dumneavoastră.

Mai mult decât atât, cred că protocoalele blockchain open-source poate fi de transformare pe termen lung, și sunt încântat de a asista și de a contribui la această dezvoltare.

Cu toate acestea, nici una din acest lucru se va întâmpla în cazul în care problemele de reglementare, de evaluare și de control nu sunt abordate, sau în cazul în care antreprenorii blockchain nu reușesc să utilizeze aceste noi protocoale pentru a rezolva problemele reale într-un mod ușor de utilizat. Realitatea este că aceste monede sunt viciate Emisiunile extrem de astăzi, iar investitorii interesați de ICOS și appcoins ar trebui să procedeze cu prudență.

Acest articol a fost publicat anterior pe Medium autorului blogand a fost reprodus aici cu permisiune. Modificări minore au fost făcute.

Disclaimer: CoinDesk este o filială a Grupului Digital valuta. 

AppcoinsInvestmentsICO

Știri asociate


Post ICO

Colaborarea și consensul sunt esențiale pentru valorificarea blocului

Post ICO

Argentinian Bitcoin Exchange își pierde conturile bancare

Post ICO

LedgerX și CBOE: calul troian al CFTC într-un război SEC Turf

Post ICO

Appcoin Law Part 2: soluția SAFT

Post ICO

Sondaj: americanii mai tineri sunt mai interesați de criptocurnete, ICO

Post ICO

La MoneyConf, un Outlook neașteptat de suprimat pentru Blockchain

Post ICO

Cum să legitimați piața ICO (avocații Crypto ia nota)

Post ICO

TGE sau ICBM? Cuvintele nu pot conta pentru ICO

Post ICO

ICO Ban? Autoritățile de reglementare din Canada dau o vânzare de tobe pentru o pauză mare

Post ICO

Sceptic pentru ICO? investitorul Vinny Lingham poate schimba mintea ta cu un marker

Post ICO

SEC avertizează companiile publice folosesc ICO pentru stocurile de pompe

Post ICO

Fondul de hedging cunoscut sub numele de Cryptocurrency Little Se asteapta suma de 200 de milioane de dolari in filierele SEC