Problema vitezei de blocare a tocului de blocare | RO.democraziakmzero.org

Problema vitezei de blocare a tocului de blocare

Problema vitezei de blocare a tocului de blocare

Kyle samanit este co-fondator si Managing Partner al Multicoin Capital, un nou fond de cripto-driven teză care investește cu un orizont de timp de mai mulți ani în jetoane blockchain.

Practic, toate terenuri jeton includ o linie care merge ceva de genul: „Există o ofertă fix de jetoane în vedere că cererea pentru creșterile de jetoane, deci trebuie prețul.“.

Această logică nu ia în considerare problema vitezei.

În acest post, voi explica problema vitezei, oferind un exemplu în profunzime. Apoi, voi examina mecanismele care reduc viteza.

Un exemplu de mare viteză

Fraudă de bilete (literalmente retipărirea și vânzarea unui bilet de mai multe ori) pentru evenimente este o problemă uriașă.

Există un caz rezonabil să se facă că ar trebui să fie emise bilete pentru evenimente live pe blockchains. În cazul în care locurile de vin să accepte bilete emise-blockchain, această soluție ar trebui să inlature toate fraudă. Nu puteți dubla cheltui active pe bază de blockchain.

Emiterea de bilete la blockchains poate aduce alte beneficii, inclusiv interzicând revânzarea, distribuirea profitului revânzarea înapoi la locul de desfășurare, plafonarea sumelor de revânzare etc. Ticketing pe lanț ar trebui să creeze o mulțime de valoare pentru locuri de artiști, și consumatori: elimina frauda, ​​reduce scalping, și reduce taxele la intermediari, cum ar fi Ticketmaster și StubHub.

Deși îmi place acest caz, utilizați pentru blockchains, nu există nici un motiv pentru care eu, ca un investitor cripto full-time (speculant), doresc să holdAventus de fapt, Ticketchain sau Blocktixtokens (toate trei sunt bazate blockchain-platforme de emitere a biletului). Chiar dacă aceste platforme devin utilizate pe scară largă și procesa zeci de miliarde de dolari de tranzacții, mecanicii lor simbolice care stau la baza nu sunt structurate astfel încât prețul de token-ul de bază va aprecia semnificativ.

Luați în considerare o platformă ipotetic pe care o vom chema Karn, în onoarea de spectacol care nu se termină niciodată.

Consumatorii doresc să plătească pentru bilete denominate în dolari. Acestea pot achiziționa jetoane Karn, ca parte a procesului de achiziție de bilete, dar nu vor ține jetoanele pentru mai mult de câteva minute la un moment dat. Nu e pur și simplu nici un stimulent pentru a le dețină și să le suporte riscul de preț în raport cu dolarul.

Locatii De asemenea, nu au un stimulent de a deține jetoane Karn pentru că, de asemenea, doresc să evite riscul de preț. După ce consumatorii comerciale jetoane lor pentru bilete la concerte, gazdele de locul de desfășurare vor face comerț jetoane Karn pentru moneda lor preferată. Rețineți că acest ciclu poate fi completat in cateva secunde, prin mobilizarea de schimburi descentralizate, cum ar fi 0x.

Nimeni nu vrea de fapt să dețină jetoane Karn. Prezența unui jeton de proprietate creează de fapt un UX mai rău pentru consumatori, prin introducerea unui strat inutil de frecare în procesul de cumpărare a biletelor. În momentul în care cineva primește jetoane Karn, ei le schimbă pentru altceva - fie un bilet (de consum) sau dolari (locul de desfășurare).

Chiar dacă Karn devine standardul global pentru emiterea biletului, nimeni nu va dori să-l dețină. BTC / ETH / volum de tranzacționare exprimate în USD pentru token-uri Karn poate explodeaza ca platforma devine standardul de ticketing la nivel mondial, dar prețul va crește sub-liniar în raport cu tranzitată tranzacție.

Grupul părților interesate principal care va profita de creșterea volumului de tranzacționare de jetoane Karn va fi factorii de decizie de piață care furnizează lichidități pentru cei care intră și ies pe piață. Acesta nu este un lucru rău. Ca perechi de active crește în volum și să devină extrem de lichide, ecart cerere-ofertă colaps aproape de 0 la sută, ceea ce este bun pentru consumatori și gazde locul de desfășurare.

Pentru a fi clar, în acest scenariu gazdele locul de desfășurare încă câștiga prin tăierea scalpers, iar consumatorii câștiga din cauza creșterii de protecție împotriva fraudei. Dar, în ciuda oferind beneficii reale, tangibile participanților piață, ficțional nostru jeton Karn nu va capta de fapt valoarea protocolul creează.

Viteza cuantificând

. Iată unde viteza vine o definesc după cum urmează:

Velocity = Volum total tranzacție / Valoarea medie de rețea

Prin urmare:

Valoarea medie a rețelei = Volum total de tranzacție / Viteză

Velocity poate fi măsurat în orice interval de timp, dar este în mod normal, măsurat anual. Volumul de tranzactionare poate fi dificil de măsurat. Aceasta include nu numai volumul de tranzacționare, care are loc la schimburi, dar over-the-counter meserii și utilizarea reală a platformei.

Putem spune că un activ are o viteză de la 0 dacă, pe parcursul unui an, nimeni nu cumpără sau vinde-l. Lipsa de lichidități ar determina activul comerțului la o reducere la valoarea sa „intrinsecă“. Active nevoie de viteză pentru a atinge întreaga lor valoare intrinsecă. Diferența este cunoscută ca prima de lichiditate.

În cazul unui jeton de plată de proprietate pe care nimeni nu vrea să dețină, viteza va crește liniar cu volumul de tranzacții. Pe a doua ecuația de mai sus, volumul de tranzacții ar putea crește un milion de ori și valoarea de rețea ar putea rămâne constantă. Aproape toate token-uri de utilitate suferă de această problemă.

Reducerea vitezei

Există câteva modalități de un protocol poate reduce viteza de active asociate acesteia.

1) Introducerea unui profit social (sau buy-and-ardere) Mecanismul: De exemplu, rețeaua Augur ($ REP) plătește deținătorilor REP pentru efectuarea lucrărilor pentru rețea. Indicativele REP sunt ca medalioane de taxi: trebuie să plătească pentru dreptul de a lucra pentru rețea. În mod specific, titularii REP trebuie să raporteze rezultatele de evenimente pentru a rezolva piețele de predicție. Un mecanism de profit parts reduce viteza de jetoane, deoarece ca prețul de piață al unei scăderi de active, crește randamentul acestuia. În cazul în care randamentul devine prea mare, participanții de pe piață care caută un randament va cumpăra și deține activul, prețul în creștere și reducerea vitezei.

De asemenea, un flux de flux de numerar face un semn mai ușor de valoare folosind un model tradițional cash-flow-ului actualizat (DCF).

2) Construiți trasati funcții în protocolul care încuie activul: Aceasta include mecanisme dovada-de-joc pentru realizarea rețelei strat de consens. Cu toate acestea, există mult mai convingătoare motive pentru a miza decât pur și simplu pentru a atinge nodul consens. De exemplu, FunFairis o platformă care puteri cazinouri online. Bâlci acceptă numai unu contra unu jocuri, astfel încât jucătorul se joacă casa direct (prin urmare, nici poker). Casa trebuie să mențină rezerve pentru a plăti evenimente foarte puțin probabil, cum ar fi un utilizator câștigătoare mare în sloturi sau de a câștiga de 10 ori într-un rând în blackjack. Operatorii de cazino vor avea nevoie pentru a bloca până în prezent mai mult de 50 la suta din toate token-uri.

3) Balanced mecanica arde-and-menta: Factomis cele mai bune, și poate doar, de exemplu.

O serie de protocoale au implementat conceptul de ardere (fără batere), în special în parcuri de distracții. Sunt foarte sceptic de monede, care sunt în mod explicit deflaționistă pentru a crea presiune asupra prețurilor în sus valoarea jetonului. Pe termen lung, monedele deflaționiste vor crea stimulente ciudate pentru deținătorii, provocând o volatilitate inutilă din cauza speculațiilor excesive. Burn-and-menta abordează această problemă.

În Factom, costul de utilizare a protocolului este exprimată în dolari SUA de la $.001. Fiecare utilizare este de $.001 indiferent de prețul de FCT. Utilizatorii arde token-uri pentru a utiliza protocolul așa cum sunt proiectate. În mod independent, monetării de protocol 73000 token-uri noi în fiecare lună și le distribuie către validatoare (Factom este propriul său lanț, nu un ERC20token). În cazul în care utilizatorii nu arde 73.000 de jetoane într-o lună, creșteri de aprovizionare, care ar trebui să exercite o presiune în jos preț. În schimb, în ​​cazul în care utilizatorii arde mai mult de 73.000 de jetoane pe lună, de aprovizionare scade, exercitând o presiune de creștere a prețurilor. Pe termen lung, ar trebui să existe o relație liniară între utilizarea protocolului și preț.

Dinamica arde-si-menta este posibil deoarece Factom este propriul său lanț. Indicativele ERC20 nu au validatoare de rețea care pot fi compensate prin inflație. Burn-si-menta este posibil pentru ERC20 jetoane, deși mai complicată. Nu există un set generic, evident al participanților la rețea care trebuie să primească semnele care sunt generate de inflație. De asemenea, mai multe punct de vedere tehnic: inflația este dificil să pună în aplicare, deoarece contractele inteligente nu poate rula ca daemon auto care umflați; acestea trebuie să fie declanșat.

4) Gamification pentru a încuraja exploatație: Să reluăm de bilete. Deoarece multe concerte vinde rapid, locuri ar putea să acorde prioritate clienți pe baza care au avut loc jetoane X pentru Y zile. Dacă suficient de locuri adopta acest mecanic, viteza va cădea.

Un alt exemplu: YouNowis rulant un drept de proprietate în aplicație Criptomonedă numit PROPSthat permite utilizatorilor să agațe creatorii de conținut în timpul emisiunilor video live. YouNow are, de asemenea, o filă „a descoperi“. Serviciul YouNow este mai probabil să rang conținutul unui creator puternic în cazul în care dețin token-uri. Acest lucru creează o dinamică interesantă în care creatorii de conținut sunt plătite în STALPILOR, dar trebuie să se transforme în Fiat pentru a plăti facturile. Pe de altă parte, ei doresc să acumuleze jetoane pentru a deveni mai vizibile, alimentând mai multă atenție și generând mai multe venituri bazate pe vârful.

5) Fii un magazin de valoare: Aceasta este de departe cel mai dificil de realizat, deoarece nu este o funcție a unui anumit mecanic de design, ci mai degrabă o chestiune de viabilitate tehnice mai largi și de acceptare pe piață. Dacă oamenii cu adevărat vin să creadă într-un semn ca un magazin de valoare, va exista o probabilitate semnificativă ca ei sunt dispuși să dețină pe token-uri în exces, mai degrabă decât să le vândă pentru altceva.

Un motiv de a deține un activ este o așteptare că va crește în preț. În teorie, acest lucru ar trebui să se umezi viteză și conduce la prețul activului. Aceasta definește practic Bitcoin astăzi. Valoarea Bitcoin este o funcție a unui joc de valoare speculativă, nu de utilitate intrinsecă ca un sistem de plată.

Un alt motiv de a deține un activ este speranța că valoarea sa va fi stabil. O serie de proiecte stablecoin, cum ar fi Makerand Basecoinare încercarea de a crea active trustless, care sunt cu preț stabil pe piața liberă.

Devenind un magazin scop general de valoare este extrem de dificilă. Există doar o mână de proiecte, chiar încearcă să-și îndeplinească această viziune astăzi. Nu este clar modul în care dominant va fi câștigător pe termen lung. Puteți face argumente perfect raționale pentru un pumn de monede, cu 20-30 la sută din valoarea globală fiecare, o ruptură 75-5-5-5-5-5 la sută, sau o divizare 80-20 la sută. Deși banii are un puternic efect de rețea, nu este clar cât de puternic aceste efecte sunt, sau cât de mult piața va cere o concurență viabilă pentru reducerea riscurilor la nivel macro asociat cu o monedă unică mega.

Takeaways

Velocity este una dintre pârghiile-cheie care vor influența pe termen lung, valoare non-speculativă.

Cele mai multe token-uri de utilitate nu oferă un motiv convingător pentru deținătorii de jetoane să dețină token-ul pentru mai mult de câteva secunde. Speculații Absent, active cu viteză mare va lupta pentru a menține pe termen lung apreciere preț.

Prin urmare, designerii de protocol va fi bine servit pentru a încorpora mecanisme în protocoalele lor care încurajează dețin, nu doar de utilizare.

Știri asociate


Post ICO

SEC: Legile privind valori mobiliare din SUA pot aplica vânzărilor Token

Post ICO

Studiu: Galeria Talentului reține blocarea piețelor de capital

Post ICO

Echipa DarkMarket câștigă Toronto Bitcoin Expo Hackathon

Post ICO

Piața Bitcoin Black Market este într-adevăr anonimă?

Post ICO

Blockchain și Race Towards Irrelevance

Post ICO

Pana la luna? E timpul să crească, Bitcoin

Post ICO

Ripple și Stellar duceți calea pe măsură ce piața de criptare se stinge

Post ICO

4 Criterii pentru evaluarea ICO-urilor din blocuri

Post ICO

Insightful ICO? Telecom Giant Telenor dorește să perturbe mass-media cu jetoane

Post ICO

Directorul executiv DTCC promite procesele de blocare viitoare la evenimentul NY

Post ICO

Sondaj: americanii mai tineri sunt mai interesați de criptocurnete, ICO

Post ICO

Căutarea neașteptată a domiciliului solicită garantarea protecției clienților Purse.io